La Reserva Federal Pausa Recortes de Tasas Tras Tres Reducciones Consecutivas Ante Incertidumbre en Empleo e Inflación
La Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para mantener estables las tasas de interés en su reunión del Comité Federal de Mercado Abierto que concluye este miércoles, tras implementar tres recortes consecutivos a finales del año pasado que llevaron la tasa de fondos federales al rango actual de 3.5% a 3.75 por ciento. Este pause llega en medio de un mercado laboral debilitado y una inflación que persiste por encima del objetivo anual del banco central del 2 por ciento, según economistas consultados por FactSet. El presidente Donald Trump ha presionado repetidamente a la Fed para bajar las tasas con mayor rapidez, argumentando que la tasa de préstamo a corto plazo debería situarse alrededor del 1 por ciento, pero los funcionarios del banco central no parecen dispuestos a entregar el primer recorte de 2026 en esta decisión. Trump también está próximo a nombrar un sucesor a Jerome Powell, cuyo término como presidente de la Fed expira en mayo, aunque Powell podría continuar como gobernador hasta principios de 2028. Las decisiones de tasas de la Fed repercuten en la economía al influir en los costos de préstamo que los bancos aplican a préstamos desde tarjetas de crédito hasta financiamiento automotriz, afectando significativamente lo que pagan consumidores y empresas por endeudarse. Si la Fed mantiene las tasas estables como esperan los economistas, los consumidores no sentirán un impacto inmediato notable, ya que un recorte típico de 0.25 puntos porcentuales no altera sustancialmente los costos de endeudamiento. La administración Trump busca convencer a los votantes de que aborda la asequibilidad, un problema para muchos estadounidenses tras años de inflación por encima de la media, mediante planes como capping las tasas de tarjetas de crédito al 10 por ciento y prohibir a inversores institucionales la compra de viviendas unifamiliares, medidas que el gobierno afirma reducen costos. Los costos de endeudamiento ya han disminuido para varios productos tras los múltiples recortes del año pasado, con tasas en varios tipos de préstamos en sus niveles más bajos en años y con tendencia a seguir bajando por un tiempo, según el analista jefe de finanzas al consumidor de LendingTree, Matt Schulz. Nombrar un nuevo presidente de la Fed alineado con los deseos de Trump de tasas más bajas podría no ser suficiente para mover la aguja, dado que el presidente del Comité de Mercado Abierto es solo uno de 12 funcionarios cuyo voto mayoritario determina si se recortan, suben o mantienen estables las tasas. El termino de Powell como presidente concluye en mayo, pero su influencia en el comité persiste como miembro votante. Los mercados asignan solo un 2.8 por ciento de probabilidad a un recorte mañana, incluso del más pequeño de 25 puntos base, según el barómetro FedWatch de CME. Analistas como los de Goldman Sachs anticipan un recorte de 25 puntos base en junio seguido de otro en septiembre hasta 3-3.25 por ciento, aunque advierten que recortes adicionales serán menos urgentes si el mercado laboral se estabiliza y la inflación tarda en caer lo suficiente para generar consenso en el FOMC. JPMorgan predice cero recortes en 2026 debido a un crecimiento fuerte en empleo y PIB junto con un IPC subyacente por encima del 3 por ciento, con el próximo movimiento siendo un alza en el tercer trimestre de 2027. Bankrate proyecta tres recortes más totalizando 0.75 puntos porcentuales en 2026, mientras los mercados ven un 32 por ciento de chance de dos recortes, 25 por ciento de uno y 22 por ciento de tres. La proyección de diciembre de la Fed señalaba solo un recorte de 25 puntos base en 2026, con mercados esperando el primero en junio y menor probabilidad de otro en diciembre. Los nuevos votantes en tasas para 2026 incluyen a Beth Hammack de Cleveland y Lorie Logan de Dallas, preocupadas por inflación elevada; Anna Paulson de Filadelfia, que ve camino para tasas más bajas hacia fin de año; y Neel Kashkari de Minneapolis, que reconoce riesgos en empleo e inflación. Economistas de Wells Fargo clasifican a los nuevos votantes como cuatro neutrales, seis dovish y dos hawkish, sugiriendo una Fed potencialmente más dovish. Recortes fiscales y mayores reembolsos por la Ley One Big Beautiful Bill de 2025 podrían inyectar 100 mil millones de dólares en la economía, impulsando PIB pero también inflación, elevando la barrera para recortes en enero y marzo. La fortaleza económica continua y la inflación por encima del 2 por ciento plantean que la tasa neutral podría ser más alta de lo previamente creído en la Fed.[2][4][5][1][7]
